Negociadores antecipam uma desaceleração nas fusões e aquisições globais no final de 2024, à espera de uma recuperação em 2025, impulsionada por setores como saúde, tecnologia e serviços financeiros.

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Fusões e Aquisições Globais no Quarto Trimestre de 2024: O Que Esperar?

As fusões e aquisições (M&A) globais enfrentam um momento de incerteza à medida que o quarto trimestre de 2024 se aproxima. Negociadores estão cautelosos devido à proximidade das eleições presidenciais dos EUA, o que pode afetar o ambiente regulatório e a confiança do mercado. No entanto, especialistas do setor preveem que essa desaceleração será temporária, com uma possível recuperação robusta em 2025. Este artigo explora as expectativas para o fim de 2024, destacando comentários de grandes nomes do mercado de M&A e as perspectivas para o próximo ano.

Uma Queda Temporária nas Grandes Transações

Tom Miles, co-diretor global de M&A no Morgan Stanley, comenta sobre a ausência de grandes negócios acima de 50 bilhões de dólares neste ano. Ele atribui essa queda às pressões regulatórias, que tornam difícil fechar transações desse porte em setores como saúde e tecnologia. “É difícil fechar um acordo de 50 bilhões de dólares em qualquer setor”, observa Miles. Apesar da falta de mega transações, o mercado de fusões e aquisições continua ativo para acordos menores, na faixa de 1 bilhão a 20 bilhões de dólares, especialmente em setores como energia.

O adiamento de grandes negócios pode ser um reflexo da cautela das empresas em um ambiente econômico e político instável. Com a eleição presidencial nos Estados Unidos se aproximando, muitas corporações estão adiando decisões estratégicas, aguardando maior clareza sobre o futuro regulatório do país.

Expectativas para 2025: Uma Recuperação à Vista

Eric Tokat, co-presidente de banco de investimento na Centerview Partners, é otimista sobre o futuro próximo. Segundo Tokat, 2025 deve ser um ano forte para as fusões e aquisições globais, com “bastante atividade em todos os setores”. A incerteza momentânea pode ser vista apenas como uma pausa temporária, com um pipeline de negócios promissor à medida que as empresas se preparam para explorar novas oportunidades de crescimento após o período eleitoral.

De acordo com Tokat, a perspectiva positiva está relacionada ao aumento da confiança dos conselhos e gerentes em relação ao cenário econômico dos EUA. A combinação de uma economia estável e possíveis cortes nas taxas de juros criam um ambiente favorável para negócios de fusões e aquisições.

Oportunidades Internacionais e Setoriais

O mercado norte-americano continua atraindo empresas estrangeiras, especialmente da Europa e do Japão, conforme apontado por Frank Aquila, sócio sênior de M&A na Sullivan & Cromwell. Aquila prevê um aumento nas aquisições de empresas dos EUA por corporações estrangeiras, que buscam aproveitar o potencial de crescimento da receita e do lucro no mercado norte-americano. Ele também destaca a probabilidade de maiores consolidações nos setores de saúde, tecnologia e serviços financeiros.

Esse movimento de entrada de empresas estrangeiras nos Estados Unidos reflete uma busca por estabilidade e crescimento em mercados externos. A força da economia dos EUA, em comparação com os desafios enfrentados em outras regiões, torna o país uma atraente área para investimento e consolidação.

Impacto das Eleições dos EUA no Ambiente Regulatórios

A proximidade das eleições presidenciais de 2024 nos Estados Unidos, com Donald Trump e Kamala Harris como possíveis candidatos, adiciona uma camada extra de incerteza ao mercado de M&A. Adam Emmerich, co-presidente do departamento corporativo da Wachtell Lipton, destaca que muitos dos acordos atualmente em negociação podem depender da nova administração. “A maioria dos acordos assinados agora seriam fechados em uma nova administração”, afirma Emmerich, refletindo a cautela dos negociadores quanto ao impacto das eleições nas regras regulatórias e nas aprovações de grandes fusões.

Conclusão: Um Recuo Temporário com Perspectivas Positivas

Embora o mercado de fusões e aquisições globais possa enfrentar uma desaceleração no quarto trimestre de 2024, os especialistas acreditam que essa pausa será breve. A combinação de um ambiente econômico estável, possíveis cortes nas taxas de juros e uma eleição decisiva nos EUA pode preparar o terreno para um ano forte em 2025. Os setores de tecnologia, saúde e serviços financeiros, em particular, devem ser os principais motores dessa recuperação.

Em suma, o cenário atual é de cautela, mas com otimismo em relação ao futuro. Empresas e investidores permanecem atentos às mudanças políticas e econômicas, preparando-se para aproveitar as oportunidades que surgirão no próximo ano.