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Os rendimentos dos Treasuries apresentaram resultados mistos nesta segunda-feira, com investidores aguardando ansiosamente os dados de inflação de junho e a orientação do Federal Reserve dos EUA para orientar seus próximos passos. O rendimento dos títulos de referência de dez anos estava em 4,269%, um leve recuo em relação à sexta-feira passada. Enquanto isso, os retornos dos títulos de dois anos subiram para 4,618%, comparados a 4,599% da semana anterior.
Este movimento nos rendimentos foi impulsionado por dados econômicos dos EUA que indicam um enfraquecimento do mercado de trabalho, aumentando as expectativas de que o Fed começará a reduzir as taxas de juros já em setembro. A expectativa se intensifica com o depoimento do presidente do Fed, Jerome Powell, perante o Senado e a Câmara dos EUA nesta semana, onde se espera um tom mais cauteloso diante dos últimos dados econômicos.
Tony Farren, diretor administrativo do Mischler Financial Group, destacou que embora Powell não deva adotar uma postura extremamente “dovish”, é provável que sua abordagem seja mais cautelosa, alinhada com a recente trajetória de desinflação da economia dos EUA. A divulgação do índice de preços ao consumidor de junho na quinta-feira poderá influenciar ainda mais as expectativas de política monetária, especialmente se os resultados se mantiverem dentro das previsões.
Atualmente, a probabilidade de um corte de 25 pontos-base nas taxas de juros do Fed em setembro é estimada em 71%, com os traders de futuros de juros antecipando um total de dois cortes de 25 pontos-base ao longo de 2024. A diferença entre os rendimentos dos títulos de dez e dois anos, um indicador crucial das expectativas econômicas, estava em -35 pontos-base nesta segunda-feira, refletindo uma inversão mais acentuada em comparação com o final da semana passada.
