Solana é o Próximo ETF Cripto?
Com a recente aprovação de ETFs à vista de Bitcoin e Ethereum, será que Solana é o próximo ativo cripto a ganhar seu próprio ETF? Veja as possibilidades de aprovação nos EUA.
O mercado de criptoativos viveu um ano agitado em 2024, especialmente com a aprovação dos ETFs à vista de Bitcoin e Ethereum nos Estados Unidos. Essas aprovações marcaram um ponto de virada para a aceitação institucional dos criptoativos, elevando os preços e volumes de negociação de ambos os ativos. No entanto, a pergunta que agora domina o mercado é: qual será a próxima criptomoeda a ter um ETF aprovado?
Solana: Um Forte Candidato para o Próximo ETF?
A Solana (SOL), plataforma de blockchain conhecida por sua velocidade e escalabilidade, emergiu como a favorita entre especialistas para ser a próxima criptomoeda a ganhar um ETF à vista. Sendo o quinto maior criptoativo por capitalização de mercado, Solana se posiciona como um competidor natural após Bitcoin e Ethereum.
Comparada a outras moedas grandes como Tether (USDT) e Binance Coin (BNB), Solana tem uma vantagem. Isso porque Tether é uma stablecoin, cujo valor está atrelado a moedas fiduciárias, e BNB está diretamente ligado à exchange Binance, levantando questões sobre manipulação de preços e controle centralizado. A SEC, órgão regulador dos EUA, tende a favorecer ativos que não podem ser facilmente controlados por uma entidade única — um ponto a favor de Solana.
O Desafio dos ETFs à Vista nos EUA
Apesar do otimismo, Solana enfrenta obstáculos significativos. A aprovação de um ETF à vista depende de sua classificação como commodity, e não como título. Esse é um ponto sensível, já que a SEC tem demonstrado relutância em aprovar ETFs para ativos que possam ser classificados como títulos, devido às complexidades legais e regulatórias.
A experiência com Ethereum serve de alerta. Apesar do sucesso inicial do ETF de Bitcoin, o ETF de Ethereum registrou saídas significativas de capital, com perdas de mais de US$ 458 milhões desde seu lançamento. Isso levanta a questão: se Ethereum, uma criptomoeda mais consolidada, não teve um desempenho satisfatório, por que Solana teria sucesso?
A Aprovação do ETF de Solana no Brasil: Um Caso de Estudo
Enquanto a SEC dos EUA hesita, o Brasil se adiantou e aprovou o primeiro ETF à vista de Solana em agosto de 2024, tornando-se um caso interessante para observar. O desempenho desse ETF no Brasil pode servir de termômetro para avaliar a demanda de investidores institucionais e de varejo por produtos baseados em Solana.
Entretanto, mesmo com o sucesso potencial no Brasil, a aprovação nos EUA é um processo mais complexo. A SEC já rejeitou uma tentativa da CBOE de introduzir um ETF de Solana, o que reforça as dúvidas sobre uma aprovação iminente.
Futuros de Solana: Uma Alternativa Mais Viável?
Especialistas sugerem que um ETF de futuros de Solana pode ser aprovado antes de um ETF à vista. A Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC), órgão regulador dos futuros nos EUA, tem critérios menos rígidos do que a SEC. Assim, se Solana for classificada como uma commodity, como argumenta Matthew Sigel, da VanEck, um ETF de futuros pode ser o próximo passo lógico.
Conclusão: O Futuro dos ETFs de Solana
Embora a aprovação de um ETF à vista de Solana nos EUA pareça improvável no curto prazo, o futuro pode reservar surpresas. A crescente aceitação global de ETFs cripto, aliada ao sucesso de Solana em outros mercados, pode eventualmente forçar a SEC a reconsiderar sua posição. Até lá, os investidores podem ver em um ETF de futuros uma alternativa viável.
Os próximos meses serão cruciais para o desenvolvimento desse mercado, com possíveis mudanças regulatórias e novos produtos sendo testados. Para os fãs de Solana, o caminho ainda é longo, mas a perseverança pode levar a novas conquistas no mundo dos criptoativos.
